USDT本位合约是一种数字资产衍生产品，用户可以通过判断涨跌，选择买入做多或卖出做空合约来获取数字资产价格上涨/下降的收益，以USDT作为计价单位，火币USDT本位合约包括【USDT本位永续合约】和【USDT本位交割合约】。

USDT本位永续合约

USDT本位永续合约类似于一个担保资产现货市场，且价格接近于标的参考指数价格，锚定现货价格的主要机制是资金费用。USDT本位永续合约没有交割日，每8小时结算一次，每次结算时系统会将本期的资金费和未实现盈亏合并到已实现盈亏计算，再转到用户账户余额中。

USDT本位交割合约

USDT本位交割合约有到期交割日，不会产生资金费用。合约到期时，使用差价交割的模式，对所有未平仓的仓位，按照指数价格最后一小时的算术平均价进行平仓，而不是进行实物交割。

USDT本位合约市场的机制

USDT本位合约实行撮合机制，订单按照价格优先、时间优先的顺序撮合成交。当担保资产率小于等于0时，仓位将会触发强制平仓。

• USDT本位合约担保资产率计算公式：

         逐仓担保资产率 = 账户权益 / 占用担保资产 * 100% – 维持保证金率  ；

         全仓担保资产率 = 账户权益 / ∑全仓账户所有合约的（占用担保资产 * 维持保证金率 ）– 100%

逐仓模式与全仓模式

• 逐仓模式是指，分账户全仓模式，即逐仓账户中的资产都会为同品种合约仓位提供担保，不同品种合约的账户权益和盈亏单独计算，各品种合约下的仓位担保资产、盈亏互不影响：

比如用户A在USDT永续合约逐仓模式下持有BTC和ETH仓位；如果用户A的BTC合约担保资产率≤0触发全部强平，那么该用户的BTC/USDT永续合约逐仓账户没有剩余资产，而他的ETH/USDT永续合约逐仓账户仓位不受影响。

• 全仓模式是指，所有支持全仓模式的合约类型的所有品种合约共享一个账户权益，账户中的盈亏、占用担保资产、担保资产率等数据合并计算：

比如用户B在USDT永续合约全仓模式下持有BTC和ETH永续合约仓位，且同时持有BTC当周合约仓位，那么全仓账户中的资产都会为这三个合约（BTC永续合约、ETH永续合约、BTC当周合约）的仓位提供担保，担保资产率共同计算。当USDT本位全仓合约的担保资产率≤0时，则用户的永续合约BTC仓位和ETH仓位，以及当周合约BTC仓位，都可能会触发强平。

注：USDT永续合约支持全仓和逐仓模式，二者可以同时使用 , 且全仓账户与逐仓账户仓位的担保资产独立计算；USDT交割合约仅支持全仓模式，USDT永续合约在全仓模式下与USDT交割合约共用全仓账户的担保资产。

双向持仓模式和单向持仓模式

双向持仓模式下，同一个合约可同时持有多、空两个方向的仓位，并且同一个合约下不同方向仓位的风险对冲。

单向持仓模式下，同一个合约只能持有一个方向的仓位。 单向持仓模式可选择只减仓订单类型，即该订单只会减少仓位持仓量，而不会增加仓位持仓量，避免反向开仓。

USDT交割合约类型

火币USDT本位交割合约最多提供四种合约类型，分别是：当周，次周，当季，次季。

当周合约指在距离交易日最近的周五进行交割的合约；次周合约是指距离交易日最近的第二个周五进行交割的合约；当季合约是指交割日为3，6，9，12月中距离当前最近的一个月份的最后一个周五，且不与当周/次周合约的交割日重合的合约；次季合约是指交割日为3，6，9，12月中距离当前第二近的一个月份的最后一个周五，且不与当周/次周/当季合约的交割日重合的合约。

特殊情况：

1. 如果一个品种只有当周、次周、当季三个周期合约，正常情况下，每周五结算交割后，都会生成一个新的次周合约。但是在季度月的倒数第三个星期五结算后，当季合约只剩下2周到期，实际成为了次周合约，若此时再生成一个新的次周合约，这两个合约会有相同的到期日。因此，在季度月3，6，9，12月的倒数第三个周五结算交割后，系统不会生成次周合约，而是生成新的当季合约，同时原当季合约会变为次周合约，原次周合约会变成当周合约。
2. 如果一个品种有当周、次周、当季、次季四个周期合约，正常情况下，每周五结算交割后，都会生成一个新的次周合约。但是在季度月的倒数第三个星期五结算后，次季合约只剩下3个月到期，而当季合约只剩下2周到期，实际成为了次周合约，若此时再生成一个新的次周合约，这两个合约会有相同的到期日。因此，在季度月3，6，9，12月的倒数第三个周五结算交割后，系统不会生成次周合约，而是生成新的次季合约，同时原次季合约会变为当季合约，原当季合约会变成次周合约，原次周合约会变成当周合约。

例如：

1.  假设合约只有当周、次周、当季三个周期，在2020年9月11日16:00(GMT+8)交割结算后，因0925当季合约距离到期交割只剩下两周，这时系统会生成一个新的1225当季度合约，而原来的0925当季合约转为0925次周合约；原来的0918次周合约转为0918当周合约，同时新生成1225当季合约，用户需要查看相对应的合约类型K线图的价格进行交易。新当周合约的K线会延续原当周合约的K线，而生成新的次周合约的K线会延续原次周的K线；如果遇到生成新的当季合约，新当季合约的K线会延续原当季合约的K线。

2.  在2020年9月11日16:00(GMT+8)交割结算后，因1225次季合约距离到期交割只剩下三个月，这时系统会生成一个新的0326次季度合约（2021年3月26日到期）。而原来的0925当季合约转为0925次周合约；原来的1225次季合约转为1225当季合约，同时新生成0326次季合约，用户需要查看相对应的合约类型K线图的价格进行交易。新当周合约的K线会延续原当周合约的K线，而生成新的次周合约的K线会延续原次周的K线；如果遇到生成新的次季度合约，新次季度合约的K线会延续原次季度合约的K线。

USDT本位合约与币本位合约的不同点

• 计价单位不同。USDT本位合约是以USDT为计价单位；币本位合约是以美元为计价单位。
• 充当担保资产的品种不同。USDT本位合约所有品种合约都使用计价品种USDT作为担保资产，用户只需要持有USDT即可参与不同合约类型的各个品种合约的交易；币本位合约是以标的品种作为担保资产，用户需要持有对应标的币种才可参与该品种合约的交易。比如BTC/USD币本位永续合约，用户需要转入BTC充当担保资产。
  由于充当担保资产品种的不同，在价格下跌时，两种合约的担保资产贬值的风险也有所不同。币本位合约的担保资产会受到对应币价涨跌的影响；而USDT本位合约所需的担保资产是USDT，币价的涨跌不会影响USDT担保资产的价值。
• 计算盈亏的品种不同。USDT本位合约所有品种合约都使用计价品种USDT计算盈亏；币本位合约是以标的品种计算盈亏。